广东国企改革概念股龙头解析：海格通信

　　广东国企改革概念股龙头解析：海格通信

　　===本文导读===

　　广东国企改革概念股（名单）

　　海格通信（002465）：借北斗之力，乘军民融合之风继续腾飞

　　来源：方正证券撰写时间：2015-04-28

　　公司是我国国防军工通信领域的龙头企业（原国营第七五〇厂，广州无线电集团的主要成员企业之一）.2014年度实现营业收入29.54亿元，同比增长75.43%，其中国防军工的收入占比超过55%，归属上市公司普通股股东的净利润4.43亿元，同比增长35.72%。在产业与资本双轮驱动，军民融合发展战略布局下，公司业已形成四大核心业务（无线通信、北斗导航、卫星通信和数字集群）和十大产品线（无线通信、北斗导航、卫星通信、数字集群、频谱管理、模拟仿真、信息服务、气象雷达、船舶电子、芯片设计）。在国防军工信息化建设强力推进的大背景下，在军民融合战略深度发展的政策环境下，在北斗产业高速发展的圈地布局下，未来可见数年，公司将获得快速稳定的发展。横比通信领域上市公司，公司估值水平较低，具有足够的投资安全边际。更难能可贵的是，国有军工企业的市场化激励机制使得公司如虎添翼，业绩超常发展可能会成为一个常态。基于此，我们首次覆盖给予强烈推荐评级。

　　投资要点

　　1。四大核心业务优势明显，助力公司业绩蒸蒸日上

　　1.1数字化部队建设奠定无线通信稳定增长的业务新常态

　　无线通信是我国军方传统的通信手段，并且作为公司的传统主营业务，经过几十年的深根细作，已形成了多频段、多形态的电台和整机产品，广泛运用于各个兵种。公司作为我国军用无线通信领域最大的整机供应商，是行业内通信整机厂家中唯一一家承担全天候覆盖我国疆土的军方大型通信科研项目的总体单位。在未来的数字化部队建设中，无线通信将继续保持平稳的增长势头。

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